叮咚进京、美团搅局，生鲜电商迎来新一轮烧钱大战

从每日优鲜的发展史中其实可以一窥北京生鲜零售的变化：2015年前后，生鲜到家模式的需求萌芽，此时快速送达还不是北京用户的首要需求，用户想要生鲜送货上门，对公司来说，供应链的搭建和生鲜SKU数量的提升是彼时的重点；2017年无人货柜风口正盛，每日优鲜也在办公室、CBD场景布局货架，但风口过去，其货柜也悄然退出市场。

2018年，每日优鲜称北京市场做到了自负盈亏，将目光放到了华东和上海市场，徐正公开表示10亿资金进上海，争华东第一。此时的北京，在盒马与小象生鲜大规模开店的动作下，用户对生鲜新零售已有了具体的概念，生鲜到家的用户心智也基本培育完成，京东生鲜、苏宁菜场相继入局。

不过，2019年全国生鲜赛道都遭遇了关店、倒闭潮。小象生鲜全面关店，盒马在苏州、昆山等地关店，呆萝卜、妙生活、吉及鲜等模式过重的社区生鲜惨遭倒闭。从营收上看，即使是阿里重金支持的盒马和腾讯背书的每日优鲜也无法做到盈亏平衡——烧钱补贴、模式过重、毛利低是生鲜模式要跑通无法绕开的门槛。

事实上，生鲜赛道的几大痛点北京市场都有：房租贵、人力贵、履约成本高。然而，在疫情的催化下，生鲜到家成为了2020年最受拥趸的买菜模式，无法出门的生活成为生鲜电商的复起之机。

生鲜领域作为互联网企业争夺的最后一块阵地，上海已是竞争惨烈的红海，玩家们此时大举进入首都北京，拼的是谁能占领中国最后一个未饱和的超一线市场。

资本如何选择

对于上海起家的叮咚买菜来说，进入北京市场是一次颇为激进的尝试。

据叮咚买菜近期公布的数据，2019年从上海扩张至深圳，已获得了建立跨区域供应链的能力，4个月内基本覆盖了深圳全市，用户复购率50%，成熟仓的毛利率为32%。

从距离上来看，“开城”有两种模式：其一以朴朴超市从福州进入厦门市场为代表，由于和大本营城市相隔不远，这类型的“开新城”可以共享很大一部分供应链资源。第二种则是叮咚买菜进北京与朴朴超市进深圳的案例，可以协同和复用的供应链就很少了。

叮咚买菜在北京开城的公告中称“根据北京市场的特殊需求，对北京地区的供应链进行调整，保持相对的独立性，更好地去贴合北京市民的喜好。”在这背后，其实是对地域性消费倾向的预测和考验。

例如，苏宁菜场相关业务负责人王琦在接受界面新闻采访时透露，上海、北京、南京等地的消费特点其实有很大不同：以2月的后三天为例，在所有订单中，北京地区蔬菜销售占比最高，达到37%；南京地区卖得最好的单品是西红柿和娃娃菜；上海的上海青、大白菜、生菜、本地菠菜、精选青虾仁在同一时期销量突增。

对比叮咚买菜App内收货地址为北京和上海的区别可以发现，叮咚买菜在不同城市的首页推广有所不同，北京市场根据需求调整了乳品面点、小龙虾至首页优惠栏。问题在于，即使研究透了城市的生鲜消费特点，供应链和资金能够跟的上新城的需求吗？

行业内普遍的算法是，前置仓履约成本在12-15元/单，按照毛利率20%计算，需要将每笔收入提高到80元以上才能覆盖所有成本。这个数字无论是叮咚买菜、每日优鲜还是盒马的小站和mini都未能达到。因此，“烧钱”成了生鲜赛道最大的特点。

2018年初，叮咚买菜曾面临一波资金紧张的困境。每个月总收入不足2000万元，若两个月融不到资，公司可能就会倒闭，梁昌霖坦言，当时差点通过卖房维持公司存续。

对于本次融资，虽然叮咚买菜并未承认，但梁昌霖在今年1月接受界面新闻记者采访时透露，叮咚买菜的融资速度确实是“一月一融”，并且以每次加30%的价格对投资人开价。据天眼查显示的信息，叮咚买菜在2018年5月、7月、9月、10月、11月和12月有6次公开的融资信息，过往投资方阵容有高榕、老虎、红星美凯龙、红杉、今日资本等明星VC。

对于这样的情况，蔡景钟评价，每月要融资一次事实上是因为“还没有大钱进来”，他以美菜举例，2018年10月美菜曾获老虎环球与高瓴资本领投的多于6亿美元的融资，随后一年半都未传出融资消息，而美菜依然持续扩张、发展2C和社区团购业务，正是因为一笔大钱可以支持很久的业务发展。

对于叮咚加入北京战局，蔡景钟认为，部分原因也是叮咚买菜想要获得腾讯的投资。考虑到互联网生态与AT的竞争，国内大批生鲜电商目前来看只有获得腾讯投资才能真正称为“安全”，而叮咚买菜若能在前置仓赛道上成功挑战已获腾讯青睐的每日优鲜，得到腾讯支持，就能站稳领先者地位。

也有声音认为前置仓不可能跑通。盒马CEO侯毅曾公开表示，前置仓模式重、流量不足，最终会败给“盒马mini”这样将仓与店结合的模式。根据招商证券发布的研报，仅从盒马业态来看，前置仓模式的盒马小站与盒马mini最大的不同在于前期投入成本mini高于小站（前置仓），但mini的盈利周期最快三个月、小站在疫情前却大面积亏损。

来自盒马的这组数据意味着，前置仓虽然有SKU数和开业成本的优势，但长期来看，盈利仍将是问题。

蔡景钟认为，2020年的生鲜电商有三大看点：其一是腾讯系的每日优鲜能否持续领先，叮咚高歌猛进杀入北京是否能被更大的资本认可；其二是盒马模式过大，今年探索小型化，mini如何高速发展；其三是美团买菜作为美团的创新业务，能否占领一席之地。

生鲜赛道的“百团大战”在2018年已经结束，马太效应凸显，2020会成为决定互联网生鲜模式的关键一年。在疫情的黑天鹅后，头部公司将一决高下。对于叮咚们来说，腾讯会投吗？重量级VC会跟投吗？北京市场的表现很有可能决定下一轮资本的去向。

（编辑：187手机网）

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