马斯克"清仓"旗下房产 特斯拉国内配套产业链正变化

据特斯拉此前披露的计划，到今年7月国产化率将提升至70%-80%，并在年底实现全部零部件的国产化替代。随着产能释放规模效应提升和零部件国产化替代，优质公司会持续拿到Model3、Model Y订单。招商证券的研报显示，特斯拉产业链具有稳定性强、毛利率高、价值量大等特点，中国企业成本低的优势决定了其特斯拉产业链中的霸主地位，具有核心竞争力的产业链公司有望享受长期爬坡红利。

招商证券分析称，Model 3产业链经历了发包、定点、试产、调试等远超传统车进度的阶段，随着3月大批量交付，产业链逐步开始兑现利润。往后看Model Y等更多的产品复制Model 3的路径已成为必然，Model 3产业链的优秀企业会跟随进入Model Y产业链。“我们判断产业链进入催化-兑现-催化-兑现的长期正向循环。”

在投资标的上，崔琰建议，可关注动力电池及产业链，因为中国动力电池产业链完备，龙头企业已具备全球竞争力，以CATL的CTP为例技术水平已经达到全球领先水平。此外，也可关注特斯拉国产化单车配套价值量较高的供应商，特斯拉国产化单车配套价值量较高的供应商。

特斯拉也将继续在国内新能源汽车市场中发挥鲶鱼效应。国产Model 3降价进一步加剧了20~30万价格区间内纯电车型的竞争，如4月27日发布的小鹏P7补贴后起售价22.99万元，今年6月即将上市的比亚迪汉起售价或低于29万元，预计也将在此区间内与特斯拉竞争。竞争加剧和特斯拉加快降本步伐也将促使国内其他新能源整车厂采取更强力的降本措施，预计降本浪潮也将向产业链上游延伸。

（编辑：187手机网）

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